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2025年10月29日，根據ADP與斯坦福大學發佈的報告顯示，美國私營部門就業在秋季重啟增長，而加拿大零售銷售延續強勁勢頭，高利率環境下消費動能或在第四季度初放緩。美元兌加幣匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是北美金融市場。下面我們先從各個維度來分析一下： 美元形勢：根據ADP與斯坦福大學數字經濟實驗室聯合發佈的最新《ADP全國就業報告》，美國私營部門就業市場在進入秋季後重現增長勢頭。過去四周內，私營企業平均每週新增約14,250個就業崗位，合計新增就業約5.5萬個。這一表現與9月份錄得的就業下降形成鮮明對比，表明勞動力市場在經歷短暫放緩後重新企穩。從行業層面來看，就業增長主要集中在服務業與專業技術崗位，顯示出企業在消費和創新驅動領域的招聘意願依舊穩健。與此同時，中小型企業在招聘方面也有所回暖，反映出整體商業信心的回升。 加幣形勢：加拿大最新發佈資料顯示，加拿大8月零售銷售環比上升1.0%，達到704億加元，符合市場預期，主要受汽車及零部件經銷商銷售強勁帶動。九個主要零售行業中有六個實現增長，顯示儘管借貸成本居高不下，消費者支出仍保持韌性。若剔除汽車和燃料等高波動項

Moneta Markets 10月29日市場分析，美國就業市場回暖，加拿大零售支出展現韌性

2025年10月28日，英國9月零售銷售顯著超出市場預期，家庭消費信心與內需回升動能持續增強；美國10月PMI資料顯示製造業與服務業同步擴張，經濟活動保持增長勢頭。英鎊兌美元匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是歐洲金融市場。我們從幾個視角來分析一下： 英國經濟數據的影響：英國9月份零售活動表現強勁，出乎市場意料。零售銷售環比增長0.5%，遠好於預期的下降0.2%，實現了連續第四個月的上升，使整體銷售規模創下自2022年7月以來的新高。非實體店與服裝類商品的銷售增長明顯，成功彌補了燃料及部分非必需品支出的疲弱。從季度表現來看，第三季度零售銷售環比增長0.9%，進一步印證了夏季家庭消費的持續回暖。分析指出，7月和8月的良好天氣為服裝與戶外類消費提供了有利條件，而線上及反閘店管道的持續擴張也成為零售增長的重要支撐力量。 美國經濟數據的影響：美國10月份商業活動繼續保持穩步增長。綜合PMI指數由9月的53.9升至54.8，顯示經濟擴張動能延續。分項來看，製造業PMI小幅上升至52.2（前值52.0），服務業PMI攀升至55.2（前值54.2），兩大板塊均有改善，表明經濟復蘇

Moneta Markets 10月28日市場分析，英國零售回升，美國商業活動穩步擴張

隨著阿根廷中期選舉結果逐步揭曉，哈威爾·米萊領導的自由前進黨在全國範圍內取得重大突破，令他在推行深度經濟改革的道路上獲得更大政治支撐。根據內政部長公佈的數據，截至已統計的92%選票，米萊陣營在全國範圍獲得約41%的選票，在多數省份中位居第一。這一勝利意味著該黨將在國會中佔據更加穩固的陣地。 此次選舉為米萊帶來的不僅是政治上的提振，也為其經濟改革計畫掃清障礙。自由前進黨在眾議院127個待選席位中贏得了64席，使其在眾議院中的占比提升至三分之一左右，從而具備保護總統否決權的能力。這一政治進展被視為米萊施政信任票，預示著未來改革方案在立法層面將擁有更高通過率。 回顧過去幾個月，米萊的政治命運可謂跌宕起伏。今年9月，他所在政黨在布宜諾賽勒斯省地方選舉中遭遇慘敗，引發投資者擔憂其民意基礎動搖，比索匯率一度暴跌。面對市場動盪，美國特朗普政府隨後宣佈提供金融援助，試圖緩解阿根廷的貨幣壓力並支撐其財政穩定。 如今，隨著中期選舉結果塵埃落定，市場的不確定性顯著下降。阿根廷金融市場有望在未來一段時間迎來反彈。比索匯率及債券價格可能獲得支撐，市場焦點也將重新聚焦於政策執行而非政治波動。 米萊政府接下來將把重

Moneta每日新聞：米萊政黨贏得中期選舉，阿根廷改革議程迎來轉捩點

2025年10月27日，美國9月通脹雖較上月略有回升，但核心物價漲勢放緩；瑞士央行在評估通脹前景穩定、匯率波動與外部不確定性上升情況下，選擇維持寬鬆政策立場不變。美元兌瑞郎匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是歐洲金融市場。下面我們先從各個維度來分析一下： 美聯儲政策的影響：美國9月通脹略有回升，但從細節來看，價格壓力的內在動能正在減弱。資料顯示，整體消費者物價指數（CPI）同比上升3.0%，較8月的2.9%略高，雖創下自1月以來的最高水準，但仍低於市場預期的3.1%。剔除食品與能源後的核心CPI同比增幅從3.1%降至3.0%，同樣低於預期，並結束了此前連續兩個月持平的走勢。這一變化被視為核心通脹可能進入溫和回落階段的早期信號。從環比來看，9月總體CPI上升0.3%，核心CPI上升0.2%，兩者漲幅均遜於市場預期。 瑞士央行政策的影響：瑞士央行在9月會議紀要中重申維持寬鬆政策立場，認為通脹將繼續處於“價格穩定的合理區間”，不存在持續通縮風險。儘管物價壓力依舊溫和，央行警示外部不確定性上升，尤其是美國貿易政策變化及對藥品出口徵稅可能對經濟造成影響。央行指出，匯率波動仍是

Moneta Markets 10月27日市場分析，美國通脹溫和回升，瑞士央行維持寬鬆立場

美國政府的財政僵局正演變為經濟數據領域的災難。隨著政府停擺進入第四周，白宮上週五表示，10月份的消費者物價指數（CPI）極有可能無法如期公佈。這意味著，美國或將迎來有史以來首次未能發佈月度通脹數據的情況。白宮在社交平臺X上警告稱，資金斷供導致調查人員無法執行實地採樣與價格調查，使關鍵數據體系陷入癱瘓。 勞工統計局（BLS）的多名官員證實，所有主動的數據搜集活動自停擺開始後均已暫停。一名發言人表示，只有在政府恢復供資後，機構才能重新啟動調查，並會在恢復運作後公佈新的發佈日程。據瞭解，10月CPI原定於11月13日發佈，但由於停擺持續，報告時間將被迫推遲。過去的資金中斷事件中，BLS也曾採取類似做法，暫停採樣直至撥款重啟。 儘管如此，BLS在本月仍緊急召回部分員工，專門負責完成9月通脹報告，以便社會保障局能夠依法計算生活成本調整（COLA）。一位勞工部官員指出，這屬於特殊安排，旨在保障社會福利系統的正常運作，不代表機構恢復全面工作。事實上，自10月1日停擺以來，大部分聯邦統計工作均陷入停頓。 白宮新聞秘書卡洛琳·萊維特在聲明中將矛頭指向民主黨，稱他們拒絕通過臨時支出法案，導致經濟數據生產體

Moneta每日新聞：美國政府停擺衝擊統計體系，CPI史上首次缺席

2025年10月24日，歐洲央行行長拉加德強調歐元區經濟正逐漸走向穩定、通脹回歸目標區間，區域增長基礎穩固；美國原油與成品油庫存意外下滑，反映能源消費依舊強勁。歐元兌美元匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是歐洲金融市場。 我們從幾個視角來分析一下： 歐洲央行政策的影響：在國際貨幣基金組織的一場活動中，歐洲央行行長克莉絲蒂娜·拉加德表示，歐元區經濟目前已進入相對穩定階段，通脹率正逐步回歸歐洲央行設定的2%目標。她指出：“當前形勢總體健康，我們已具備充足的韌性來應對潛在衝擊。”不過，拉加德同時提醒，外部風險依然存在，從全球貿易摩擦到烏克蘭衝突的持續，都可能帶來新的不確定性。她補充道，儘管風險因素仍較多，但部分擔憂似乎被高估了，經濟實際受擾程度“沒有最初預想的那樣嚴重”。 美國經濟數據的影響：美國能源資訊署（EIA）週三公佈的最新資料顯示，截至10月17日當周，美國原油庫存意外下降。報告指出，原油庫存減少了100萬桶，而前一周曾增加350萬桶。經濟學家原本預計庫存將增加約180萬桶，實際結果明顯出乎市場預期。目前美國原油庫存總量為4.228億桶，較過去五年同期平均水準低約

Moneta Markets 10月24日市場分析，歐元區經濟趨穩，美國原油庫存意外下滑

美國政府正醞釀一項前所未有的量子產業投資計畫。特朗普政府正在與多家量子計算公司接洽，探討以聯邦資金換取股權的合作模式。這意味著，華盛頓可能首次以“股東身份”直接介入戰略科技領域。消息人士指出，初步方案為每家公司提供不少於1000萬美元的資金支援，以促進量子計算的產業化與供應鏈自主化。 據悉，美國商務部副部長保羅·達巴爾（Paul Dabbar）正主導這一談判過程。達巴爾曾在量子計算及能源行業任職，對技術與資本運作均極為熟悉。他目前正與IonQ、Rigetti Computing、D-Wave Quantum等公司磋商可能的投資條款，而Quantum Computing與Atom Computing等企業也被認為正在考慮類似的安排。 然而，官方口徑顯得更為謹慎。美國商務部在一份電子郵件聲明中表示，目前“並未與相關企業進行談判”。這一表態被部分觀察人士解讀為“為政治層面的拍板保留空間”，因為類似交易往往涉及敏感的財政與國家安全審查程式。 事實上，這並非特朗普政府首次嘗試以資本手段強化關鍵產業。今年早些時候，白宮曾宣佈計畫以撥款形式收購英特爾約10%的股份。與此同時，美國國防部也成為稀土企業

Moneta每日新聞：特朗普政府醞釀量子計算產業入股計畫

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在美国9月CPI即将公布之际，全球市场步入短暂的“数据静默期”。主要货币与资产呈现出分化走势——瑞士央行维持利率不变并排除负利率可能，推动瑞郎温和走强；澳元受益于大宗商品反弹表现突出；加元受油价提振有限；而英镑则因通胀疲软重燃英央行降息预期。

easyMarkets易信：市场静待美国通胀数据：政策分化与风险博弈主导走势

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